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董明珠高调拒绝“野蛮人” 高瓴资本400亿元控股格力_上海随缘食品经营许可证办理平台

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董明珠高调拒绝“野蛮人” 高瓴资本400亿元控股格力_上海随缘食品经营许可证办理平台

发布时间:2019-11-02 热度:

董明珠高调拒绝“野蛮人” 高瓴资本400亿元控股格力,

本报记者/王力凝/北京报道   ,

高瓴资本赢了  ,

中国私募股权行业的一场经典大战落幕:高瓴资本、厚朴投资两大高手,争夺格力电器15%的股权。高瓴资本将取代珠海格力集团成为格力电器的第一大股东  !

10月28日晚间  ,格力电器公告称  。经评审委员会对参与本次公开征集的两家意向受让方进行综合评审 !确定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“珠海明骏”)为最终受让方 ,由于格力电器是上市公司  。截至《中国经营报》记者发稿!上述交易还没有最终完成,

珠海明骏成立于2017年5月  ,执行事务合伙人为珠海贤盈股权投资合伙企业(有限合伙)。背后操盘者为高瓴资本  !高瓴资本创始人为张磊,投资了、、蓝月亮、江小白、孩子王、等企业  。

不久前召开的第六届世界互联网大会上,高瓴资本创始人张磊提到 。高瓴资本最重要的投资经验就是让企业家坐在“C位”上!尊重企业家精神、尊重行业规律、尊重企业员工 ,似乎在回应此前董明珠关于绝不接受“野蛮人”的忧虑。

根据美的集团最新发布的三季报  ,高瓴资本已经退出了美的集团的前十大股东。未来高瓴资本将如何推动格力电器这家制造企业的转型升级   !

高瓴资本胜出,

时间退回到2019年4月1日,格力电器发布公告。第一大股东珠海格力集团有限公司(以下简称“格力集团”)正筹划转让所持有的部分格力电器股权  !可能涉及公司控制权变动 ,正式拉开了格力电器作为一家地方国企进行混合所有制改革的大幕 。

珠海国资委全资控股的格力集团持有格力电器18.22%的股权  ,为第一大股东。

珠海市国资委主任李丛山曾提到转让股权的原因:国资委作为第一大股东很难赋予格力电器更有效的激励机制,同时格力电器治理结构也不够合理 。所以希望引进更有效的资源!推动格力电器的多元化、国际化战略,

根据随后的公告,格力集团计划转让格力电器15%的股权。合计9.0236亿股 !转让价格为44.17元/股,这笔股权转让总对价约为400亿元 。

格力电器在珠海召开了意向投资者见面会  ,包括、淡马锡控股、高瓴资本、厚朴投资、金石投资、博裕资本、普信香港、新鼎荣盛资本等知名机构参与。在这次见面会上!格力电器董事长、总裁董明珠发话称:格力需要的是真心诚意愿意帮助格力电器发展的企业,绝不接受“野蛮人”参与。

格力电器公布了进入股权竞买的两家意向受让方,背后分别是高瓴资本和厚朴投资两大投资机构。

厚朴投资是成立于2007年的一家私募公司  ,创始人之一的方风雷是集团的中国合伙人。此前厚朴投资联手中粮集团入股蒙牛乳业!开创了“国有资本+民营资本+战略合作”的新型合作模式,天眼查数据显示。厚朴公开了25起投资  !包括小米、、汽车、商汤科技、马蜂窝等知名企业 ,

厚朴投资因其投资者包括淡马锡、法国安盛保险、和高盛集团等海外大型机构,并且也擅长和国企打交道。厚朴和高瓴这两家优秀的私募企业在争夺格力电器股权对垒中  !厚朴投资似乎更占优势 ,为什么这一次  。高瓴资本赢了?!

以厚朴入股蒙牛为例,厚朴投资联合中粮集团以61亿港元入股蒙牛   。创下了当时国内食品业交易金额的最高纪录  !彼时蒙牛因三聚氰胺事件元气大伤 ,厚朴以18.3亿港元入股  。并在三年锁定期后的2012年将其持股出售给欧洲乳业巨头爱氏晨曦  !赚了3.7亿港元差价,

厚朴投资通常“快进快出” ,讲究稳准狠的投资模式。而高瓴资本的投资理念则是“找到最好的公司!做时间的朋友”,这或许是高瓴资本最终竞得格力电器股权的一个重要原因。

退出美的前十大股东,

根据最新公告,珠海明骏已书面向格力电器管理层提出合作邀请  。若格力电器管理层接受!将在正式签署股权转让协议前对合作方案加以明确并对外披露,董明珠高调拒绝“野蛮人” 高瓴资本400亿元控股格力_上海随缘食品经营许可证办理平台。

天眼查的数据显示 ,2019年9月26日 。格力电器核心管理层成立了珠海格臻投资管理合伙企业(有限合伙) !股东包括格力电器董事长董明珠、格力电器执行总裁黄辉、格力电器副总裁庄培、谭建明、望靖东、陈伟、经销商合肥晶弘电器董事长胡文丰在内的18名高管 ,

董明珠作为格力电器现任管理层的代表 ,后期将和高瓴资本产生怎样的火花?。

“格力电器作为中国制造业的一张名片  ,是我们要持久支持的  。张磊这样评价对格力电器的投资   !

实际上早在2006年 ,高瓴资本创办的第二年  。高瓴资本HCM中国基金就开始买入格力电器股票!并在2016年重仓格力电器,截至2019年9月底。高瓴资本HCM中国基金持有格力电器4339.64万股股份   !占总股本的0.72%,为第八大股东。

持有格力电器的同时,高瓴资本也曾长期持有格力竞争对手美的集团的股票。高瓴资本在2015年末开始重仓美的集团!截至2019年6月底,高瓴资本HCM中国基金持有美的集团6183.19万股股份 。占总股本的0.89%!也是第八大股东,

根据2019年10月30日美的集团公布的三季报数据,高瓴资本已经从美的集团的前十大股东名单中退出  。

此次格力股权的最终受让方确定为珠海明骏,而在珠海明骏的股东中。出现了美的集团创始人何亨健的身影!介于格力和美的市场竞争关系 ,市场也在猜测珠海明骏在入主格力电器之后是否会产生利益冲突。

10月30日   ,记者从消息灵通人士处获悉。何亨健参与的珠海高瓴天成二期股权投资基金是在2017年4月成立的 !何亨健只是多个个人LP(有限合伙人)中的一人,也就是说只要该基金参与的项目   。都会有何亨健持股情况!“一方面何亨健作为个人LP的持股比例非常小 ,另一方面公司已经启动相关协议条款。将有利益冲突的投资者完全排除在此次格力混改之外!并已征得对方的理解和同意,”上述人士称这是合规的。

  !

另据记者了解 ,此次高瓴资本退出美的集团前十大股东  。实际上也是受让格力股权中合规安排的一部分 !目的正是为了避免同业竞争 ,

下一步的故事如何讲,

总结高瓴资本以往的投资案例,张磊经常提到一个词语——“赋能” 。即用PE赋能实体经济转型 !

高瓴资本成为蓝月亮唯一外部投资人,帮助当时主要做洗手液的蓝月亮进行产品创新、营销创新和资金支持。张磊还给蓝月亮和京东的合作牵线搭桥!提升了蓝月亮品牌效应   ,高瓴入股蓝月亮后曾经出现了短期亏损 。但很快蓝月亮赚到的钱是原来的10倍!

2017年7月27日  ,“一代鞋王”百丽宣布在港交所退市 。由高瓴资本和合作伙伴以531亿港元的交易额完成了对百丽国际的私有化 !是2017年香港最大的并购案 ,高瓴资本用互联网思维帮助百丽集团重获新生 。2019年10月10日   !百丽旗下的滔搏国际在港交所上市,高达573亿港元的市值  。已超过百丽国际的私有化总额!在外界惊叹“鞋王归来”之时,高瓴资本再次通过这次成功的投资奠定了行业地位。

“PE要真正服务好实体经济,就必须秉持价值投资的理念。高瓴资本从创立之初就定位于做具有独立投资视角的长期投资者!长期结构性价值投资的特性能激发创新,增强可持续性。应对新动能成长过程中对传统产业和行业可能造成的冲击  !真正助力中国实体经济发展,

在张磊的眼中,价值投资分为发现价值和创造价值两个阶段。前一个阶段是发现价值被低估的企业!是从市场规律中找到好的商业模式;后一个阶段则是帮助企业一起成长 ,比如提供战略咨询 。创造协同效应!推动团队建设 ,协助收购兼并。推进技术升级!支持全球拓展等,

格力电器作为高瓴资本此次势在必得的投资企业   ,是A股市场公认的高增长、高分红的“白马股”——在过去的10年中  。格力电器股价上涨了645.25%   !格力电器是中国电器龙头企业,坚持自主研发、自主生产、自主营销和自主培养人才。已成为中国空调第一品牌  !

但不能否认的是 ,现在格力电器的发展遇到了瓶颈 。空调业务占到了格力电器总营收的80%!近年来格力电器试图进行多元化布局  ,但在智能手机、新能源汽车等业务的发展并不顺利  。董明珠的强势作风!也在一定程度上不利于格力电器的公司规范治理  ,

根据中信证券最新的研究报告 ,高瓴资本和格力电器的后续合作将继续增强公司管理层股权激励 。加深利益绑定!并有望实现分红率的恢复,高瓴资本或将继续助力公司完善法人治理结构 。引入有效技术、市场和产业协同等战略资源!实现多方产业赋能 ,提升格力电器的综合竞争力 。

在成为格力电器第一大股东之后,高瓴资本将带领格力电器如何转型发展。下一步的故事仍值得期待  !


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