2019新经济公司死亡图鉴：资本收紧 淘汰赛继续上演_上海随缘食品经营许可证办理平台

资本收紧导致不会有大批量新的公司涌现，但淘汰赛将在这些存量公司中继续上演。这意味着冬天真的来了 ！

来源：投中网商业深度，

经纬中国创始管理合伙人张颖发布过五次寒冬预言 ，这成了创投圈的晴雨表 。在10月16日晚间强调说“外部融资环境比较恶劣  ！融资难度无限加大 ，

“我们只会继续加码支持那些数据持续给力，创始人明显在快速成长的潜力公司。而对于投错了且彻底失望的经纬系公司 ！不再浪费更多新钱，

即便是经纬这样不缺钱的头部资金 ，出手时也会更加谨慎。公司缺钱的境况  ！也将越发严重 ，

创业本来九死一生 ，一些创业者撞上资金充沛的年代 。得以迅速发展  ！这对于诞生于2012年前后的这批公司既是幸，幸运之处在于它们能够获得足够多的资本。在足够广阔的市场里搏杀 ！多数公司在短短两三年里快速成长为估值10亿美金以上的独角兽 ，它们在资本裹挟下过于关注增长而缺乏对于内功——盈利能力的修炼。一旦资本端遇冷 ！便会因为不能自我造血而倒下，

已过去大半的2019年关闭公司318家  ，这个数字是2015年至今的最低点。2015年至2018年分别是1133家、1457家、2146家和454家！

数量少未必是好消息 ，一位投资人认为  。这一波倒闭潮接近收尾阶段——资本收紧导致不会有大批量新的公司涌现！但淘汰赛将在这些存量公司中继续上演 ，这意味着冬天真的来了 。 ！

在资金充沛的年代，投资人很容易被一个有创意 。看起来高频刚需有广阔市场前景的点子吸引！撬动几百万投资，走到后来发现。由于资本扎堆强竞争 ！商业模式根本走不通  ，于是老大老二在博弈中合并。老三以后全部消失于寒冬！

2019年倒下的公司也不乏曾经的明星公司，熊猫直播按下了终止键。这家由王思聪加持！曾经是行业老三的公司在很长一段时间寂静后 ，等来的却是破产结局。

熊猫直播COO张菊元称，从2017年5月最后的融资消息之后 。在长达22个月的时间内没有任何外部的资金注入！管理层在过去两年时间中不断的尝试，极尽努力寻找了至少5个潜在的投资方和多种方案。最终也没有解决资金的缺口！

艰难求生的背后是直播行业风口渐停  ，整个行业在追求赢利的路上都在踯躅前行 。熊猫直播为了收支平衡而缩小规模！却被竞争对手拉开差距，2017年9月到2018年2月期间 。熊猫直播的DAU均值为272万人  ！分别为600万和400万，到了2018年12月。差距进一步拉大 ！斗鱼虎牙提升到700万，熊猫却缩水到230万。

“在当前的投资环境以及垂直领域的不断恶化的情况下，熊猫的空间在不断缩小。坚持都成了某种程度的消耗！

寒冬绵延不断 ，没有人知道何时等来转机 。一个明显的例子就是爱鲜蜂 ！从2016年开始，爱鲜蜂裁员、倒闭的传闻就不时见诸于媒体 。这家成立于2014年的o2o电商平台曾一年拿到1.2亿美元融资！一年内烧掉数10亿元 ，在这家公司处在O2O浪潮时没人能想到。一度被资本追捧的独角兽  ！如今几乎停摆——根据媒体报道 ，爱鲜蜂目前已搬离原办公场所；爱鲜蜂APP在各大应用商店已下架。疑似停运；同时 ！不少爱鲜蜂门店店主也曾收到正式停运通知，

也有还在奋力求生的公司，根据媒体报道 。粗略估计ofo还有31.5亿~47.5亿元巨额欠款尚未偿还 ！其中包括的12.66亿，上游供应链公司超3亿。为了偿还这些债务！ofo先后通过涉水P2P、卖线上线下广告、公众号接订单、做电商 ，以及推出有桩模式等 。尽管创始人戴威说要“战斗到最后一刻” ！但可以预见的是  ，ofo也与它往日的辉煌无缘 。

以上三家企业都曾是处在风口赛道的企业——直播、o2o电商和共享单车 ，它们一度都是资本的宠儿。其中ofo更是累计融资上百亿！但因为行业竞争过于激烈，互联网行业又是赢者通吃  。败者会逐渐被淘汰出市场！

“go big or go home，”一位投资人表示 。淘汰赛的枪声响起！没有人是局外人  ，

上岸之后2019新经济公司死亡图鉴：资本收紧 淘汰赛继续上演_上海随缘食品经营许可证办理平台 ，

上市常被称为“上岸”，它意味着有了更充沛的资金来源。对于持股的创始人和早期员工 ！也意味着向财富自由迈出了一步，

上市只是另一场危机的启幕  ，已经上市的公司依然因为不好看的财务数据而备受质疑。多数独角兽企业都要面对持久战的损耗以及低迷的利润空间！对于它们的考验才刚刚开始 ，

最典型的案例就是共享经济的代表Uber和WeWork ，这两家估值高企的公司甚至拖累了孙正义愿景基金的业绩。原因在于它们的巨额亏损——招股书显示  ！WeWork的亏损正在逐年加大，2016年全年亏损4.29亿美元。到2018年全年亏损额已经进一步膨胀至19.27亿美元！今年上半年亏损9亿美元 ，Uber财报显示。亏损52.4亿美元！剔除一次性股权激励支出的影响仍然亏损13亿美元，同比亏大30% 。

同样的故事正在上演 ，根据information报道。Uber和WeWork的前车之鉴已经影响到滴滴  ！滴滴的一些现有股东，正以470亿美元的价格对外出售股份  。这笔滴滴最后一轮的融资估值少了100亿美元！

这些看起来具有诱人前景的公司并不能符合所有人的想象，比如创始人拉里·埃里森就曾表示。虽然自己跟软银的孙正义私交不错 ！但他不认为WeWork或Uber具有显著的投资前景  ，简直“一无所有” 。Uber没有技术  ！也没有忠实的用户，靠烧钱抢占市场份额的行为十分愚蠢。“他们的应用 ！我家猫也写得出来”；WeWork则更为可笑，只不过是“从我这里租了一栋楼。接着再转租出去  ！”就对外宣称是一家科技公司，

《福布斯》指出 ，历史总是周而复始。在世纪之交也出现了很多泡沫般的公司！比如Kozmo、eToys和Pets.com ，它们持续的时间均没有超过三年。其中Webvan仅仅20个月就从IPO走向了破产！

Uber和WeWork等公司是不是昙花一现  ，时间将最终告诉我们答案。但是WeWork即将迎来10周年！不仅从未盈利 ，而且亏损也在加速扩大。而科技巨头、、Airbnb和在差不多阶段时  ！现金流都是正数，

这些看起来非常大的独角兽们也许会勇敢地秀出自己强健的肌肉，也许还是会死于寒冬中。为了挽回市场的信心！孙正义罢免了WeWork创始人亚当·诺依曼；Uber为了减少开支今年以来经历了多轮裁员  ，主要包括送餐业务Uber Eats、自动驾驶汽车部门和全球市场营销部门。裁员规模达上千人  ！

创业公司的潦草收场并不让人感到意外，一切都在不断加速下变得扭曲 。当资本开始热衷于造风口之时！创新精神就会被忽略 ，《财经》援引一位美元基金合伙人的话称 。“王刚投完朱啸虎投！朱啸虎投完经纬投 ，经纬投完战略资本投  。”这已经成为一套资本家们熟稔于心的玩法 ！他们依赖于此炮制了共享单车、共享充电宝等多个风口 ，

2019年倒闭的公司中，在具体轮次上。天使轮公司死于伪需求、进入市场实际不当和糟糕的产品；但当公司发展到A轮时 ！创始团队的能力成为公司走向最重要影响因素；在B轮阶段，团队能力和投资人关系会影响公司的存亡 。具体到赛道而言！死亡公司数量最多的行业分别为电子商务、企业服务、本地生活等 ，

迎着风烧钱烧钱砸开市场的玩法已经不再奏效，在市场高光时期。飞速增长的产品数据和市场规模决定了一家初创企业能不能过的好 ！但在经济下行阶段，现金流才是一家公司活下去的命门。

点亮资本创始合伙人、大众点评联合创始人李璟经历过几轮资本寒冬，其中包括2008年的金融危机。他强调在财务管理上一定是“cash  ！”反映在业务管理上  ，就是砍掉一些“不性感”的业务 。也要适当降低估值的预期！

如果寒冬真的来了 ，易凯资本创始合伙人王冉则提醒不要再在烧钱领域创业。把赢利作为首要考虑的指标！

瓜子二手车的创始人杨浩涌是一个连续创业者 ，应对寒冬他有一套自己的方法。他认为资本寒冬中创业者要打磨好团队 ！要进行业务聚焦找到自身的战略业务 ，还要在寒冬中构建企业的护城河 。

危险总是伴随机遇存在，因为只有出现这种修正、改变或是周期性转变的时候 。才会真正的去伪存真！留下有价值的企业，

从大的历史周期来看  ，阶段性的悲观就更不需要。熊猫资本合伙人李论同样认为所谓的寒冬只是正常的周期！“没有寒冬哪来的春天呢？”，

也许我们赶上了最坏的时代 ，但我们在最好的时代也曾扬帆  。